建發入主紅星美凱龍，大家居行業正面臨的機會與挑戰

建發入主紅星美凱龍，三名親屬高管辭職，創始人車建新讓出董事長職位，建發+車建新+阿里巴巴三方重組董事會...

一系列發生在紅星美凱龍身上的變局，成為廣受關注的熱點。

作為大家居行業的流通大咖，紅星美凱龍長期保持了高歌猛進的發展，此次變局的發生，出乎很多人的意料，但也反映出大家居行業正面臨的機會與挑戰。

出人意料的美凱龍變局

消息剛出來時，很多人都表示震驚，但又認為或許在情理之中，畢竟此前一段時間里，就有很多跟美凱龍有關的不利消息出現。

建發股份的出現，國資的入場，一定程度上讓人們看到了更穩妥的希望，即使會對原來的管理團隊產生沖擊。

變局的全貌，大概是這樣的：

據息，建發股份擬購買美凱龍股份，收購對價不超過億元， 以現金方式支付，資金來源于自有資金及配套貸款。

這筆錢，將分兩期支付，第一期交易對價為億元;第二期交易對價為5億元。

那么，按照的股份，意味著建發股份所持有的，已超過了紅星控股及其一致行動人合計持有的，建發成為紅星美凱龍的控股者。

簡單來講，就是大老板換了人。

伴隨收購進程的推動，紅星美凱龍的董事會和管理團隊已有變化，1月中旬時，郭丙合、車建芳、蔣小忠、陳淑紅等4位美凱龍高管，已向董事會提出辭職。

同時，紅星美凱龍副總經理李建宏被增補為執行董事。

上述辭職的4位高管里，多為車建新的親友，具體關系是，車建芳是妹妹，長期負責招商與工廠對接;陳淑紅是妻子，負責財務;蔣小忠則是姨兄，負責發展業務。

嫡系管理者的退出，意味著紅星控股及車建新采取了實質性的舉措，逐步讓出了對上市公司的實際控制權。

上市公司，也就是紅星美凱龍家居集團股份有限公司，即我們常說的紅星美凱龍家居商場與家裝業務。

既然有離任，那么，肯定就有補任。

來自建發股份的鄭永達、王文懷及鄒少榮 ，提任非執行董事。

多為建發的核心管理者，鄭永達是建發股份的董事長，王文懷是黨委委員，還兼任廈門建發產業投資公司的董事長;鄒少榮則是建發股份的董事。

此外，在董事會成員里，還有2人來自阿里 ，任非執行董事，包括阿里巴巴集團控股有限公司的董事總經理胡曉，以及阿里巴巴集團天貓產業發展和運營中心總裁楊光。

整個董事會的格局重新調整，建發、車新建、阿里巴巴三方構成。那么，意味著未來的經營決策方面，可能要經歷多方探討與博弈的過程。

建發方面表示，控股后會深度參與美凱龍運營，對于目前表現不好的自營和委管商場，將會進行調整。

自然，投入巨資成為大股東，建發必然是抱有比較大的期望與要求，做一些經營上的新部署，也屬正常。那么，美凱龍各地區的運營團隊，或將進入新的挑戰時刻。

近日，一年一度的“目標責任大會”上，車建新表示，他會讓出董事長位置，但會作為公司的總經理，也就是CEO。

其他中高層管理者如何調整，并沒有明確意見。一種可能性是，隨著核心團隊的敲定，副總級別、各大區的負責人等，逐漸做一些調整完全符合常理。

五大影響或將發生

紅星美凱龍變局的發生，對家居建材市場的影響還是有一些的。大材研究認為，至少產生以下五點影響 ：

影響一：提供了案例思考 ，使得其他全國連鎖家居龍頭，或者大區域里的家居賣場主角，都會深入思考紅星美凱龍變局的原因，總結經驗，進而可能優化經營方式。

目前，國內的家居建材流通板塊，還有大約20家實力選手，各自至少擁有上百萬平方米的商場，如果創始人或創始團隊想保持經營的正常化，確實需要從紅星美凱龍變局中提取一些有價值的信息。

典型的反思是，負債式經營將被慎重考慮 ，截至2022年9月底，美凱龍資產負債率為，合并總負債約為756億元，其中有息負債約為382億元。

無論是什么樣的負債情況，這種較高的負債率，會導致商場抵御風險的能力也比較弱，而家居業務的特性表現為穩定，容易受到高負債的沖擊。

大材研究認為，多渠道購買家居建材已成現實，包括整裝、天貓、京東、抖音、設計師渠道等，都在分流，意味著傳統家居賣場的生存空間被壓縮，如何尋找新出路，顯得更為迫切。

影響二：家居商場的擴張可能放緩，精細化運營成為主題。 以單個商場為主體，考核可能會升級，管理層將向單店要利潤、要增長。

那么，各個商場的運營團隊將面臨超越以前的壓力，洗牌或許更激烈，一些在限定時間內無法盈利的商場，將更換團隊，甚至關停或賣掉。

同時，增開新的商場將謹慎起來，各項指標的評估會收緊，標準會提高，自然，擴張速度大概率會放緩。

影響三：建發入主后，由于是國資背景，或許在面對商家的履約上會兼顧社會影響。

尤其是在遇到統一減租免租的情況下，紅星美凱龍或許要有更大力度的行動，對于商家來講，可以做到減負。

影響四：美凱龍商場的流量來源可能得到拓寬， 畢竟建發股份也是有一些資源的，主要是線下的資源。

據息，建發股份的產業布局也比較大，跟美凱龍合作的品牌、經銷商等，可能達成一些合作。尤其是建發的地產業務，是可能跟美凱龍的家裝業務、家居建材流通業務等，促成實質性的合作，進而為商場業務擴大客源。

那么，建發如果帶動旗下的客源向美凱龍平臺傾斜，自然會對其他渠道產生一定的影響。

影響五：從目前的動作看，建發深度介入紅星美凱龍的運營，預計后續還會出現一攬子戰術行動。

這樣做的價值也有，比如重拾市場信任和信心，助推投資人們的認可，贏得更多資金支持，也可能增強商戶們的信心，投入資源搶市場，加劇客戶流量與訂單的競爭程度。

另外，內部管理預計更加嚴格，當然，也可能帶來運營流程的復雜化，圍繞家居企業的內部管理，將展開新一輪探索，尋求高質量發展的道路。