LED產(chǎn)業(yè)競爭已上升至資本競爭的層面

5月19日，TCL集團(tuán)與湖北省長江引導(dǎo)基金、湖北科投宣布共同組建一只百億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)并購基金，重點投資于TMT、工業(yè)4.0、“中國制造2025”及“互聯(lián)網(wǎng)+”等領(lǐng)域，基金首期募集金額為30.1億元。

回顧近幾個月，行業(yè)企業(yè)成立LED相關(guān)并購基金、投資企業(yè)的消息也是不斷，行業(yè)兼并整合戰(zhàn)升級。

4月19日，曾收購飛利浦Lumileds的金沙江資本宣布成立LED照明產(chǎn)業(yè)基石基金，有限合伙人包括中國高科技板塊領(lǐng)軍企業(yè)、臺灣產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和知名民營企業(yè)家等，規(guī)模高達(dá)10億美元。基金引入包括LED照明業(yè)內(nèi)知名的蘇江華先生、范振燦博士等經(jīng)驗豐富的團(tuán)隊成員，以“在中國打造具有世界影響力的照明企業(yè)”為目標(biāo)，依托金沙江資本十余年來持續(xù)精選并培育的照明產(chǎn)業(yè)鏈，打造世界級LED照明平臺，進(jìn)一步優(yōu)化全球供應(yīng)鏈，推動全球LED產(chǎn)業(yè)朝更高質(zhì)量、更高品質(zhì)發(fā)展。目前此支基金已被超額認(rèn)購。

5月16日，全球排名前十的LED封裝龍頭木林森股份發(fā)布公告，擬使用自有資金與和諧浩數(shù)投資管理(北京)有限公司(以下簡稱“和諧浩數(shù)”)或其關(guān)聯(lián)企業(yè)、其它投資者共同設(shè)立一家有限合伙企業(yè)。該合伙企業(yè)主要通過參與增資、股權(quán)受讓等方式取得LED行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán);收購LED行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。認(rèn)繳出資額暫定為人民幣5億元，具體金額將在各方簽署的正式合伙協(xié)議中確定，后期可根據(jù)投資情況增加出資額及投資人。

5月24日，LED芯片龍頭三安光電發(fā)布公告稱，公司將以自有貨幣資金出資人民幣1200萬元與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、晉江安瀛投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)共同設(shè)立福建省安芯投資管理有限責(zé)任公司，經(jīng)營范圍為投資管理、投資咨詢。此次成立的安芯基金將落戶晉江，基金目標(biāo)規(guī)模500億元，首期出資規(guī)模75.1億元。將主要投向III-V族化合物集成電路產(chǎn)業(yè)群以及其他集成電路產(chǎn)業(yè)鏈為主的半導(dǎo)體領(lǐng)域，涵蓋設(shè)計、制造、封測、材料、設(shè)備和應(yīng)用等環(huán)節(jié)。

回顧以上這幾大資本運(yùn)作，金沙江資本是專業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資平臺，它成立LED照明產(chǎn)業(yè)基石基金屬于正常的投資運(yùn)作。而木林森和三安光電設(shè)立合伙投資企業(yè)的時間節(jié)點卻剛好都與重大行業(yè)并購事件有關(guān)。木林森17日宣布公司決定與合作方組成競標(biāo)聯(lián)合體，參與收購OSRAM Licht AG(以下簡稱“OSRAM”)部分照明業(yè)務(wù)資產(chǎn)的競標(biāo)，向OSRAM提交有法律約束力的投標(biāo)書，并同意授權(quán)孫清煥董事長簽署投標(biāo)書等與本次交易相關(guān)的法律文件。三安光電成立的安芯基金也貌似與福建宏芯基金收購MOCVD巨頭愛思強(qiáng)有關(guān)。

除此之外，近日雷士照明、雪萊特光電等企業(yè)也紛紛斥資參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金。雷士照明董事會已批準(zhǔn)公司成立有限合伙形式投資基金，以投資于公司的經(jīng)銷商。雪萊特擬與深圳前海大宇資本管理有限公司、廣東省范圍內(nèi)的政府引導(dǎo)基金、社會投資者與金融機(jī)構(gòu)共同聯(lián)合發(fā)起設(shè)立總規(guī)模為不低于人民幣3億元的產(chǎn)業(yè)并購基金。

對于近期LED行業(yè)頻頻上演的資本運(yùn)作大戲，金沙江創(chuàng)業(yè)投資高級副總裁丁建華認(rèn)為，LED產(chǎn)業(yè)近幾年經(jīng)過產(chǎn)業(yè)孵化、導(dǎo)入、產(chǎn)品、渠道階段，已經(jīng)進(jìn)入到了品牌發(fā)展期。目前行業(yè)的洗牌已經(jīng)進(jìn)入收尾階段，格局已經(jīng)基本成型。在發(fā)展過程中，一些行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)需要資本的助力獲得升級，一些過剩產(chǎn)能、資源也需要通過資本運(yùn)作進(jìn)行整合。新興品牌企業(yè)迫切需要資本助力補(bǔ)強(qiáng)自己的短板，大品牌企業(yè)也需要通過資本運(yùn)作進(jìn)一步鞏固自己的產(chǎn)業(yè)鏈和市場地位，因此就形成了我們所看到的局面。

回顧LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展，經(jīng)過了價格戰(zhàn)等惡性競爭時期，產(chǎn)品價格已經(jīng)突破底線。行業(yè)產(chǎn)能過剩，企業(yè)利潤攤薄，能活下來的企業(yè)基本都經(jīng)過了血與火的考驗。隨著產(chǎn)業(yè)大環(huán)境不斷提升，國家也倡導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新，LED產(chǎn)業(yè)也需要進(jìn)入到創(chuàng)新轉(zhuǎn)型期，這就需要資本市場的推動。

此外，一些產(chǎn)業(yè)新技術(shù)的孵化也需要資本市場的支撐。木林森、飛樂音響等企業(yè)借助海外并購，就是要不斷提升自身市場競爭力，進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。雷士照明、雪萊特等成立產(chǎn)業(yè)并購基金，同樣是為了擴(kuò)大自身資本實力以抓住洗牌后期的升級機(jī)會。LED產(chǎn)業(yè)的競爭已經(jīng)上升到資本競爭的層面。

2015年與2016年將是中國LED行業(yè)奠定全球市場的關(guān)鍵兩年，兼并購的接連涌現(xiàn)，國內(nèi)外并購案的逐漸增多，已是行業(yè)發(fā)展的大趨勢。預(yù)計照明行業(yè)在日后會有更多的企業(yè)展開海外并購，行業(yè)間的整合兼并也會加快步伐，企業(yè)間的資本血拼將進(jìn)一步升級。估計在兩年之內(nèi)，行業(yè)格局基本塵埃落定，屆時不論受益的對象是誰，LED全球格局的版圖都有可能會就此改寫。